黄金 T+D 是上海黄金交易所推出的延期交易品种，类似带杠杆的现货黄金。
一、T+D 是什么
T+D 是 Trade + Delay 的缩写，意思是“可以延期交割的交易”。买卖双方当日可以建仓、平仓，没有固定到期日，可以无限期持有，但每日要支付递延费。
二、与黄金现货的区别
1. 现货：全额交易，没有杠杆，T+0 或 T+1，资金占用大。
2. T+D：保证金交易，杠杆可达 10 倍左右，占用资金小。
3. 现货适合长期实物配置，T+D 适合短线博弈。
4. T+D 可以做空，现货实物不能做空。
三、合约机制
1. 交易单位：1000 克/手，最小变动 0.01 元/克。
2. 保证金比例：根据交易所公告，当前约 8% 到 12%，即 8 到 12 倍杠杆。
3. 涨跌停板：±6%（最新公告为准）。
4. 交易时间：上午 9:00 到 11:30，下午 13:30 到 15:30，晚上 20:00 到次日 02:30。
四、递延费
多头持仓每日支付递延费给空头（或反向），按持仓金额的一定比例结算。这是 T+D 的特色，每日结算利息，是持仓成本。
五、适合人群
1. 有较高风险承受能力的专业投资者。
2. 想做双向交易、对冲现货头寸。
3. 熟悉短线操作且重视风控。不适合人群：
1. 完全没有交易经验的新人；
2. 想长期配置黄金的稳健投资者（买 ETF 或积存金更合适）。
六、风险提示
1. 10 倍杠杆下，1% 价格反向波动就亏 10% 本金。
2. 极端行情可能强行平仓（爆仓）。
3. 递延费是隐性成本，长期持仓成本高。T+D 是工具不是捷径，没有止损纪律的人请远离。